Goldman Sachs prevé que el Congreso de Colombia aprobará una tributaria diluida

Goldman Sachs considera que el nuevo plan de ajuste fiscal de Colombia plantea una reducción ambiciosa del déficit, pero advierte que su magnitud, las dificultades políticas y las medidas aún sin definir ponen en riesgo el cumplimiento de las metas del Gobierno del presidente Abelardo de la Espriella. El banco espera que el Congreso apruebe una versión menos exigente de la propuesta.

Según el analista Santiago Téllez, "el escenario base es que finalmente se aprobará un paquete diluido", aunque no descarta que el trámite se prolongue hasta 2027. El Gobierno busca bajar el déficit primario del 3,7% del PIB en 2026 al 2,1% en 2027 y al 0,3% en 2028. Goldman Sachs calcula, en cambio, que el déficit llegará al 2,5% del PIB en 2027 y al 1,2% en 2028.

Medidas del plan

• Facultades extraordinarias al presidente por seis meses para fusionar o reestructurar ministerios, entidades y fondos públicos, con un aporte de 0,4 puntos del PIB en 2027.
• IVA con tarifa única del 19% para la mayoría de productos y servicios antes excluidos, con devoluciones a hogares de bajos ingresos y un aporte de 1,1 puntos del PIB anuales desde 2028.
• Reducción del impuesto corporativo del 35% al 31% para 2028.

Téllez advirtió sobre "riesgos de desviación fiscal dada su enorme magnitud". Además, señaló que el plan "no aborda algunas de las presiones de gasto más estructurales, incluido el sistema de transferencias", cuya reforma exigiría una modificación constitucional políticamente más difícil.

El banco ve las mayores resistencias en la ampliación del impuesto sobre la renta personal y en las facultades extraordinarias solicitadas por el Ejecutivo. La fecha límite del 16 de diciembre aumenta la presión sobre las negociaciones legislativas.