Barclays ve el calendario político como freno a la reestructuración de la deuda de Venezuela
Barclays advierte que la hoja de ruta política retrasa la reestructuración de la deuda soberana venezolana, cuyo análisis de sostenibilidad aún no se ha presentado.
El calendario político reduce el margen para reestructurar la deuda soberana de Venezuela, según un informe de Barclays publicado el 9 de noviembre. A casi seis meses del anuncio de una iniciativa que el gobierno encargado calificó de integral y urgente, el análisis de sostenibilidad de la deuda (DSA) todavía no se ha presentado.
El proceso depende de la hoja de ruta trazada por el Departamento de Estado de Estados Unidos. Esta prevé la posible designación de un nuevo Tribunal Supremo de Justicia antes de que termine 2026, la renovación del Consejo Nacional Electoral en el primer trimestre de 2027, la declaratoria de una vacante presidencial permanente y elecciones generales en el segundo semestre de 2027.
Según el análisis, con esa secuencia el gobierno encargado podría convertirse en un gobierno de transición de salida, con menos capacidad e interés para asumir compromisos financieros de largo alcance. Si el calendario se cumple, Barclays estima que un gobierno elegido en las urnas podría culminar las negociaciones con los tenedores de bonos.
Desde el análisis de crédito soberano, presionar por cerrar un acuerdo antes de las presidenciales no es necesariamente una ventaja para quienes tienen los bonos. Los títulos de la República (VENZ) y de Petróleos de Venezuela reflejan ya la incertidumbre política, con caídas de entre 6 y 7 puntos porcentuales en el último mes.
Producción petrolera y electricidad
- El informe estima un aumento cercano a 250.000 barriles diarios en los próximos doce meses, para acercarse a la meta de 1,4 millones.
- Dos barcazas de generación flotante arrendadas a la turca Karpowership aportarán temporalmente unos 200 megavatios en Zulia.
Para los autores, esa medida es un paliativo que no sustituye una rehabilitación integral del parque eléctrico. Una parte significativa de lo que genere el aumento de la actividad petrolera tendrá que ir a modernizar la infraestructura antes de traducirse en más capacidad para pagar la deuda externa.
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